El Valle Central de California enfrenta crecientes riesgos de recesión a medida que los aranceles, la desaceleración del crecimiento del empleo y el mayor estrés financiero continúan afectando la confianza de las empresas y los consumidores, según el Pronóstico comercial del Valle de San Joaquín de otoño de 2025 elaborado por Gökçe Soydemir, profesor de economía empresarial de Foster Farms en Stanislaus State.
El pronóstico de otoño de 2025 revela que la tan esperada desaceleración de la región se está materializando plenamente. La Reserva Federal ha anunciado una serie de recortes de tasas a partir de finales de 2025, pero su impacto económico se retrasará a medida que venzan los contratos vigentes y los nuevos acuerdos reflejen menores costos de endeudamiento. No se esperan las primeras señales de mejora hasta el segundo semestre de 2026.
Mientras tanto, los efectos de las políticas comerciales proteccionistas vigentes se están acentuando. Los aranceles y las medidas de represalia han reducido el volumen del comercio, incrementado los costos y generado una incertidumbre generalizada que frena la inversión y contrae el crecimiento del PIB real.
Para abordar esta incertidumbre, el informe señala que los residentes del Valle pueden considerar estrategias como:
- Mantener reservas de efectivo
- Seguir alquilando en lugar de comprar hasta que los tipos de interés se alineen con los índices de referencia a largo plazo
- Comprar una casa ahora sólo si es posible refinanciarla más adelante
- Cómo aprovechar la caída de los rendimientos de los bonos
- Utilizar financiación con tipos de interés flexibles y préstamos estudiantiles de bajo coste para mejorar las habilidades en caso de despido
Estas recomendaciones, junto con proyecciones detalladas hasta 2027, se describen en el Pronóstico comercial del Valle de San Joaquín del otoño de 2025.
Aspectos destacados del pronóstico
Indicadores de empleo
El crecimiento del empleo se desaceleró en la mayoría de los sectores en 2025 y se prevé que se debilite aún más en el primer semestre de 2026. El comercio minorista, la información, las actividades financieras, la construcción y los servicios de ocio y hostelería registraron descensos. El sector manufacturero también se contrajo tras dos años de crecimiento.
Los servicios de educación y salud siguieron siendo las categorías con mejor desempeño y se encuentran entre las menos vulnerables a la recesión, aunque el crecimiento en este sector también se desaceleró. El empleo público creció por tercer año consecutivo, pero se espera que disminuya con su típica respuesta retardada a los ciclos económicos.
Se proyecta que la tasa de desempleo regional, actualmente ligeramente inferior al 8%, supere el 10% en los próximos meses. El riesgo general de recesión se sitúa actualmente en el 50%, significativamente superior al promedio a largo plazo del 15%.
Sector Vivienda
La actividad inmobiliaria se desaceleró debido a la disminución de los permisos de construcción en 2025, tras un sólido 2024. La escasez de inventario continuó impulsando el valor de las viviendas al alza a pesar de las altas tasas de interés. La apreciación real del valor de las viviendas en 2025 fue menor tras ajustar la inflación.
Las proyecciones sugieren que los valores de las viviendas aumentarán más lentamente que la tasa de referencia de largo plazo hasta 2026, y se espera un ritmo de crecimiento más rápido en 2027, una vez que los recortes de tasas se filtren completamente en la economía.
Inflación, precios y salarios
La inflación mostró una tendencia a la baja, pero no alcanzó el objetivo del 2% de la Reserva Federal debido a la persistente presión de los aranceles sobre los costos. Los precios del petróleo siguen siendo un importante factor impulsor de la inflación, aunque se prevé que sigan cayendo debido a la desaceleración de la economía mundial.
Los salarios semanales promedio aumentaron en 2025 a un ritmo superior a la inflación, lo que implicó un aumento del poder adquisitivo tras dos años de descenso. Se prevé que el crecimiento salarial se estabilice en 2026 y 2027.
Banca y Mercados de Capitales
Los activos improductivos de los bancos comunitarios del Valle aumentaron drásticamente en 2025, lo que indica una mayor presión financiera. Se prevé que la morosidad aumente aún más en 2026, junto con un mayor desempleo y una desaceleración económica.
Los depósitos totales y los préstamos y arrendamientos netos aumentaron en 2025, aunque el crecimiento de los depósitos se desaceleró. Es probable que los bancos comunitarios experimenten un rendimiento inferior al esperado a corto plazo antes de estabilizarse, a medida que los recortes de las tasas de interés surtan pleno efecto.
Sobre el informe y el autor
El Pronóstico Empresarial del Valle de San Joaquín, publicado semestralmente por Gökçe Soydemir, ofrece proyecciones para los mercados laborales, la vivienda regional, la inflación y los precios, los bancos y otras instituciones de depósito, y los mercados de capitales. El pronóstico utiliza un modelo econométrico único que genera bandas de confianza estadística superior e inferior, y se espera que los resultados reales se encuentren dentro de este rango.
Soydemir se unió Stanislaus State En 2011, fue nombrado profesor de economía empresarial de Foster Farms. Aporta una amplia experiencia en economía regional, econometría aplicada, previsión financiera y análisis de mercado.
